Golden rules for wages

Young, Andrew T.; Zuleta González, Hernando

doi:10.57784/1992/8435

Publicación:
Golden rules for wages

dc.contributor.author	Young, Andrew T.
dc.contributor.author	Zuleta González, Hernando
dc.date.accessioned	2018-09-27T16:53:10Z
dc.date.available	2018-09-27T16:53:10Z
dc.date.issued	2013
dc.description.abstract	We consider a decentralized version of the neoclassical growth model where labor share is chosen by workers to maximize their long run (permanent) wages. In this framework, if the labor share increases relative to the competitive share, workers capture a larger share of a smaller total income in the steady-state. This is because the incentives to invest are lower and the steady-state capital to labor ratio is lower. We find that the "Golden Rule" labor share is equal to the elasticity of output with respect to labor. This is precisely what would obtain under the assumption of competitive factor markets. We also consider the model with two classes of workers: organized and unorganized. In this case, organized labor may choose a higher than competitive share and the difference is economically significant for plausible parameter values. Furthermore, relative to the Cobb-Douglas case, organized labor chooses a higher share for the empirically relevant case of an elasticity of substitution less than unity. We also analyze versions of the model with endogenous skill acquisition and capitalists with bargaining power.
dc.description.abstract	Presentamos la versión descentralizada del modelo de crecimiento neoclásico y suponemos que la participación del trabajo en el ingreso es escogida por los trabajadores para maximizar los salarios de largo plazo. En este ámbito, un aumento en la participación laboral aumenta la proporción de ingreso que va a los trabajadores, por lo tanto, los salarios. No obstante, este hecho genera una caída en el ritmo de acumulación de capital por lo cual el capital y el ingreso de largo plazo son menores y el salario se reduce. Así, nuestra pregunta es ¿cuál es la participación laboral que maximiza el salario de largo plazo? Encontramos que en la "Regla de Oro" la participación del trabajo en el ingreso es igual a la elasticidad del ingreso con respecto al trabajo. En otras palabras, los salarios de largo plazo se maximizan en la solución competitiva donde los precios de los factores son iguales a sus productividades marginales.
dc.format.extent	28 páginas
dc.format.mimetype	application/pdf
dc.identifier.doi	10.57784/1992/8435
dc.identifier.eissn	1657-7191
dc.identifier.instname	instname:Universidad de los Andes	spa
dc.identifier.issn	1657-5334
dc.identifier.reponame	reponame:Repositorio Institucional Séneca	spa
dc.identifier.repourl	repourl:https://repositorio.uniandes.edu.co/	spa
dc.identifier.uri	https://hdl.handle.net/1992/8435
dc.language.iso	eng
dc.provenance.unit	Facultad de Economía
dc.publisher	Universidad de los Andes, Facultad de Economía, CEDE
dc.relation.ispartofseries	Documentos CEDE No. 42 Agosto de 2013
dc.relation.repec	https://ideas.repec.org/p/col/000089/011887.html	SPA
dc.rights.accessrights	info:eu-repo/semantics/openAccess	spa
dc.rights.coar	http://purl.org/coar/access_right/c_abf2	spa
dc.rights.license	Al consultar y hacer uso de este recurso, está aceptando las condiciones de uso establecidas por los autores.	spa
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/	*
dc.subject.armarc	Salarios
dc.subject.armarc	Sindicatos
dc.subject.jel	O43, J30
dc.subject.keyword	Labor share
dc.subject.keyword	Capital share
dc.subject.keyword	Factor shares
dc.subject.keyword	Trade unions
dc.subject.keyword	Bargaining power
dc.subject.keyword	Organized labor
dc.subject.keyword	Political economy
dc.title	Golden rules for wages
dc.title.alternative	La regla de oro de los salarios
dc.type	Documento de trabajo	spa
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