Examinando por Autor "Hofstetter Gascón, Marc"
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Publicación Acceso abierto 50 years of job vacancies in Colombia: the case of Bogota, 1960-2010(Universidad de los Andes, Facultad de Economía, CEDE, 2012) Alvarez Gallo, Carlos Andrés; Hofstetter Gascón, MarcThis paper presents a novel monthly dataset of job vacancies in Bogota between 1960 and 2010. The dataset was constructed by counting the number of help-wanted announcements published in the most important newspaper with national circulation - namely, El Tiempo. We describe the methodology used to construct the database, discuss some possible problems associated with it, and propose ways to solve them. The paper also presents an estimation of the job vacancy rate. We depict a Beveridge curve and use the vacancy rate to forecast unemployment. This first look at the series yields sensible results, while leaving a myriad of open questions for future research.Publicación Acceso abierto Disinflating from moderate inflation in Latin America and the Caribbean(Universidad de los Andes, Facultad de Economía, CEDE, 2007) Hofstetter Gascón, MarcThis paper studies the behavior of several macroeconomic variables during disinflationary episodes in Latin-America and the Caribbean (LAC). In particular, it focuses on disinflations from low and moderate peaks for the period 1973-2001. The methodology used for studying the average behavior of macroeconomic variables across disinflations overcomes the traditional problem of scarce long time series (of high frequency data) that has hindered the empirical research of monetary shocks in many LAC countries. Some of the important findings are as follows: (i) while GDP growth slowed down during the disinflations of the 70s and 80s, there is no evidence of this for the 90s; (ii) the trade balance significantly deteriorated during the disinflations; (iii) the nominal devaluation rate slowed down during the episodes; and (iv) the real exchange rate appreciated during the episodes.Publicación Acceso abierto Disinflations and income distribution(Universidad de los Andes, Facultad de Economía, CEDE, 2020) Gómez Acevedo, Laura; Hofstetter Gascón, MarcMost countries in the world have brought inflation down to very low rates. While there is broad consensus regarding the fact that polices aimed at bringing down inflation have adverse consequences on aggregate output and unemployment, at least in the short run, we know little about the distributional impact of disinflations. We find that along with disinflation, the income distribution tends to worsen: the Gini increases and the income share of those at the top of the income distribution significantly increases. We discuss the implications of these findings for monetary policy.Publicación Acceso abierto Disinflations in Latin America and the Caribbean: a free lunch?(Universidad de los Andes, Facultad de Economía, CEDE, 2006) Hofstetter Gascón, MarcThis paper challenges the conventional view according to which disinflations in Latin America -even from low and moderate peaks- have been carried out at no cost to output. After suggesting a new methodology that overcomes some of the shortcomings of the traditional methods used to measure the costs of disinflations, large sacrifice ratios are obtained for the 1970s and 80s. While the disinflation costs for the 90s remain negative, it is shown that an unusual combination of circumstances -i.e., factors related to capital inflows, structural reforms, and the peculiar recent inflation history- can explain this fortunate result.Publicación Acceso abierto Efectos del subsidio a la tasa de interés hipotecaria(Universidad de los Andes, Escuela de Gobierno Alberto Lleras Camargo, Facultad de Economía, CEDE, 2011) Hofstetter Gascón, Marc; Tovar Mora, Jorge Andrés; Urrutia Montoya, Miguel"La construcción es una actividad central en el desarrollo del país; genera cerca del 6% del PIB y una cifra similar en términos de empleo. Además, la construcción y su financiador -el sector hipotecario- han jugado un papel esencial en los ciclos económicos, dada su capacidad de generación de empleo y su interconexión con diferentes agentes de la economía. Por ello, facilitar el acceso a vivienda ha sido un objetivo central de las políticas públicas. El trabajo realizado por Hofstetter, Tovar y Urrutia -HTU- (2010) se desarrolla a partir de una revisión histórica de los mecanismos de apoyo al sector en los últimos 80 años en Colombia y tiene como objetivo estudiar algunas de las consecuencias del subsidio sobre la tasa de interés para créditos hipotecarios, implementado en abril de 2009. HTU cuantifican los efectos de tales subsidios sobre desembolsos hipotecarios y sobre la tasa pactada entre bancos y clientes, previo al descuento en tasas."-- Tomado de la página 1Publicación Acceso abierto Effects of a mortgage interest rate subsidy: evidence from Colombia(Universidad de los Andes, Facultad de Economía, CEDE, 2011) Hofstetter Gascón, Marc; Tovar Mora, Jorge Andrés; Urrutia Montoya, MiguelGovernment intervention in the construction sector as a way to boost the economy has been a constant in Colombia for the past 90 years. This paper explicitly tests the impact of the most recent of such interventions: a subsidy to the mortgage interest rate. Our results show that the subsidy boosted mortgage loans by around 38 percent. However, we also find that real interest rates went up by 1.09 percent, i.e., there has been an incomplete pass-through of the subsidy to the consumer. We estimate the pass-through of such intervention to be in the range of 65 percent to 74 percent.Publicación Acceso abierto El sistema tributario colombiano: diagnóstico y propuestas de reforma(Universidad de los Andes, 2022-10) Fergusson Talero, Leopoldo; Hofstetter Gascón, MarcColombia recauda poco y lo hace violando principios de tributación deseables. Sobre ese hecho, que documentamos con detalle en el texto, proponemos las rutas que habría que recorrer para mejorar el estatuto: no se trata solo de ajustes en parámetros sino de los principios que deberían regir la discusión pública, incluyendo su legitimidad y la importancia de la gradualidad en la implementación de los cambios. Proponemos reformas de fondo en los impuestos a las empresas, las personas naturales, los verdes y saludables, entre otros. Los cambios propuestos, que tomarían cerca de diez años en entrar todos en vigor, permitirían un estatuto más progresivo, más eficiente y justo y recaudarían más de 3 % del PIB adicional.Publicación Acceso abierto Los impuestos en Colombia: ¿Qué, cómo, cuánto y cuándo reformarlos?(Universidad de los Andes, Facultad de Economía, 2022) Fergusson Talero, Leopoldo; Hofstetter Gascón, MarcColombia recauda poco y lo hace violando principios de tributación deseables. En esta nota proponemos los caminos que habría que recorrer para mejorar el estatuto: no lo hacemos solo sugiriendo ajustes en parámetros del estatuto sino también enfatizando los principios que deberían regir la discusión pública, incluyendo la legitimidad de la reforma y la relevancia de la gradualidad en la implementación de los cambios. La nota propone reformas de fondo en los impuestos a las empresas, las personas naturales, los impuestos verdes y saludables, entre otros. Los cambios propuestos, que tomarían cerca de diez años en entrar todos en vigor, permitirían un estatuto más progresivo, más eficiente y justo y recaudarían más de 3 % del PIB adicional.Publicación Acceso abierto Intermediación financiera en el Plan Nacional de Desarrollo(Universidad de los Andes, 2023-03) Pérez Reyna, David Alejandro; Hofstetter Gascón, MarcEl Plan Nacional de Desarrollo - PND afronta aspectos importantes de la intermediación financiera que mejorarían el acceso al sistema financiero. Incentiva la competencia por medio de facilitar cambiar de institución financiera y permitir que se usen variables no crediticias para poder otorgar crédito, que se traduciría en mayor oferta de crédito. También se busca afrontar el mayor riesgo de crédito de agentes de la economía popular, con el fin de que se incremente el crédito para este sector. Por otro lado, propone aumentar la demanda de crédito de agentes que en este momento no suelen acceder al sistema financiero por medio de educación financiera. No obstante, en la medida en que estas medidas solo sean para agentes de la economía popular, puede haber incentivos a que empresas no crezcan. Finalmente, el PND deja de lado uno de los mayores problemas de la intermediación financiera en Colombia: el margen de intermediación.Publicación Acceso abierto La propuesta de reforma tributaria del nuevo gobierno: Lo bueno, lo malo y lo feo(Universidad de los Andes, 2022-09) Eslava Mejía, Marcela; Hofstetter Gascón, Marc; Álvarez Gallo, Carlos Andrés; Fergusson Talero, Leopoldo; Zuleta González, HernandoLa propuesta de reforma tributaria que radicó el gobierno en el Congreso es coherente con sus propósitos de reducir la desigualdad y construir capacidad estatal a través de mayor recaudo, al tiempo que resulta disonante con el de proteger la generación de riqueza y empleo. El paso por el Congreso debe solucionar ese desbalance. Debe proteger los avances propuestos en tributación personal, solucionar la excesiva carga que se generaría sobre las empresas y evitar que las transacciones políticas, propias del debate democrático necesario para la aprobación de la reforma, acaben en un sistema tributario que empeore el balance de intereses particulares sobre generales. La mejor forma de proteger el crecimiento y la inversión a la vez que se incrementa el recaudo es reducir la tarifa general de renta corporativa y reemplazar estos ingresos por la inclusión gradual de tributos de personas naturales en otros segmentos de la sociedad.Publicación Acceso abierto El regreso de la inflación(Universidad de los Andes, Facultad de Economía, 2022) Hofstetter Gascón, Marc; Pérez-Reyna, DavidLa creciente inflación ha golpeado con fuerza a buena parte del hemisferio occidental y a Europa. En Colombia, aunque ha permeado el costo de toda la canasta familiar, el incremento se ha visto especialmente en el sector de alimentos, que afecta de manera más fuerte a la población pobre y vulnerable. La acción del gobierno se debe enfocar en ayudas sociales a esos sectores y en un recorte del déficit fiscal. El Banco de la República debe seguir normalizando su política monetaria con cautela y usar su capital reputacional para contrarrestar las expectativas de inflación, sin descartar medidas más agresivas en caso de que la inflación se demore en tocar techo.Publicación Acceso abierto Renta ciudadana, política laboral y economía popular en el Plan Nacional de Desarrollo(Universidad de los Andes, 2023-03) Álvarez Gallo, Carlos Andrés; Becerra Camargo, Oscar Reinaldo; Eslava Mejía, Marcela; Fernández Sierra, Manuel; Hofstetter Gascón, Marc1. Es clave crear un mecanismo institucional para articular, alrededor del objetivo de crear capacidades para la generación de ingresos autónomos con proyectos de vida satisfactorios, la Renta Ciudadana, el incentivo para crear nuevos empleos formales y los mecanismos de impulso a la Economía Popular. 2. Las transferencias deben estar sujetas a condicionalidades y acompañamientos encaminados a la habilitación de condiciones para el tránsito a la generación autónoma de ingresos satisfactorios: asistencia escolar para los menores, formación para el trabajo para jóvenes y adultos, búsqueda activa de empleo formal o inversión productiva para los adultos. 3. El énfasis en la Economía Popular representa una gran oportunidad al traer la atención de las políticas a un segmento que genera más del 70% del empleo en el país (comparado con 30% en los países con baja pobreza). Pero puede ser contraproducente para la lucha contra la pobreza y la vulnerabilidad si se plasma en políticas que perpetúen las condiciones productivas que hoy caracterizan a ese segmento, al cual están vinculadas la vasta mayoría de personas con niveles de ingresos bajos y condiciones laborales poco dignas. 4. La Política de Trabajo Digno y Decente esbozada en el plan debe aterrizarse en mecanismos que de manera efectiva conduzcan a la generación de puestos de trabajo en esas condiciones de decencia y dignidad, lo cual puede ser contradictorio con incrementar los estándares para los trabajos que hoy sí cumplen con las condiciones de ley.Publicación Acceso abierto Why have so many disinflations succeeded?(Universidad de los Andes, Facultad de Economía, CEDE, 2005) Hofstetter Gascón, MarcWhy is that the achievements of some disinflations from low and moderate peaks are long-lived, whereas in others the gains in the inflationary front dissipate quickly? Based on an index of the sustainability of disinflations proposed in the paper, various competing explanations of what determines sustainability are tested. Three factors, potentially at the top of the list of many researchers, are shown to be insignificant: oil shocks, fiscal policy and inflation targeting. Nevertheless, other important features such as the exchange rate regime, achieving a low inflation rate during the disinflation and food price shocks are shown to be important variables driving the sustainability records.